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英伟达放弃收买软银团体（SoftBank Group）旗下ARM以后，各方势力再次袍笏退场，开启新一轮的争取。
9月21日，据韩国媒体EDAILY报道，三星掌门人李在镕获得特赦以后，开启欧洲路程并出现在英国。而ARM恰好是一家总部位于英国的处置器IP技术供给商。
李在镕在对英国之行停止说明时暗示“未与ARM会面”，但关于三星拟收买ARM一事，他说“软银董事长孙正义或鄙人个月拜候（韩国）首尔”。
与此同时，英国新一届政府也在积极鞭策ARM在英美两重上市。9月19日英国女王国葬日竣事后，英国新一任辅弼利兹·特拉斯（Liz Truss）将重启因女王归天而堕入停息的工作，其中一项被曝光的告急工作，即敦促重启与软银团体的谈判。据英国《金融时报》消息，特拉斯与英国财政部长夸西·克沃滕（Kwasi Kwarteng），正预备策动最初的“攻势”。
ARM，被觊觎的“绝对统治”职位
按照软银2022财年报告，ARM产物普遍利用于传感器、手机、办事器等行业，在半导体芯片设想范畴处于“绝对统治”职位。全球基于ARM架构的芯片出货量已跨越2300亿颗。其中，以智妙手机为中心的移动装备市场中，ARM占据了95%的市场份额。
由于半导体设想范畴门坎太高，ARM作为天下上获得答应与摆设最普遍的厂商，其统治力还表现在对未来新兴市场的辐射。据软银财报表露，随着消耗电子的革新，ARM持久机遇在不竭扩大，由于新市场新产物的出现，凡是都基于ARM的先辈处置器设想，包括云计较、物联网、自动驾驶和产业自动化等多个行业。
正由于行业分离客户众多，ARM几近包括了支流的科技巨头，高通、苹果、三星、谷歌、阿里巴巴、亚马逊、微软等等。ARM久长以来的“中立属性”重要性更是凸显，前CEO的西蒙·赛加斯（Simon Segars）更是将ARM称作“科技行业的瑞士”。
是以，英伟达如成功收买ARM，将诞生AI时代芯片巨无霸，但最使人担忧的是ARM“中立”属性被破坏，强强联手以后构成本色的把持威慑力，让下流的介入者特别是英伟达的合作对手感应恐惧。孙正义也在股东大会上坦诚，正由于太“强”（too strong）了，而遭到监管部分的拒绝。
ARM收买案大概IPO还覆盖着一层地缘政治的影响。英伟达是一家位于美国的GPU巨头，ARM却是英国仅存的居于全球带领职位的技术公司，英伟达收买400亿美圆ARM计划流产以后，英国政客一向在游说软银团体，以促进ARM在英国上市。
而英国对ARM如此在意的缘由，也许是基于国际地缘政治影响。英国政客曾暗示，曩昔十年，将ARM出售给软银是英国政府犯下了“两大计谋毛病”之一，另一件是将DeepMind出售给谷歌。英国前辅弼鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）曾亲身游说孙正义，但约翰逊告退后，软银停止摸索在英国伦敦上市的计划。
今年6月，在软银第42届股东大会上，孙正义接管股东提问时暗示，ARM极能够挑选在美国纳斯达克上市，而非英国。“虽然很多英国的朋友有些倡议，可是ARM客户大都在美国硅谷，美国也希望ARM能在纳斯达克上市。不外一切还未作出决议。”
被收买，还是英美两重上市？
2016年，软银团体以320亿美圆收买了ARM。昔时为了完成这笔买卖，孙正义初次出售了阿里巴巴的股票以撬动更大的资金。
当前，软银团体是日本杠杆率最高的公司之一。录得公司建立40年以来最大的3.1627万亿日元（约合234亿美圆）单季吃亏后，软银团体或到达了告急情况下才会到达的债权水平。
孙正义在财报公布时代接管媒体采访时以为，当宿天下大势不定，斟酌到内部风险较大，软银必须控制债权水平，囤积大量的现金过冬。曩昔的泰半年时候，软银一向在处置各类资产以增加现金流储备。在兜售唯一大型可活动资产阿里巴巴股票套现345亿美圆以后，以ARM最少600亿美圆的方针估值IPO，对于提振软银的财政状态很是重要。
而多位分析人士较为分歧的概念是，对软银而言，最大的诉求是ARM可以获得公道以及更高的估值。除英国伦敦买卖所一向被批评为对快速增加的公司没有吸引力之外，ARM两重上市需要面临本钱以及监管的压力，是以，美国纳斯达克是孙正义最为理想的上市地址。
在8月的财报电话会议上，孙正义就ARM的IPO停顿情况暗示，由于当下IPO市场较为疲软，按照市场情况，软银正在研讨2023年内的最好机会。
斟酌到软银对现金流的迫切性，留给英国方面的时候将非常有限。假如软银计划最早在2023年第一季度上市，那末在圣诞节前就需要就上市地址做出终极决议。
不外，现在三星的介入进来，令ARM的走向增加变数。收买案的两道门坎，一道是多个国家反把持检查，一道是收买所需的巨额资金。
据韩国媒体此前报道，巨额资金或经过惯常的结合投资方式处理，今年5月，李在镕和英特尔首席履行官 Pat Gelsinger商讨结合投资ARM题目。
不外，业内助士以为，ARM任何一方的收买案，最大的拦路虎仍然是反把持检查，在未扫清障碍之前，ARM的终途仍然是IPO。 |
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发表于 2025-7-14 12:32
