10月3日 | 中印10月正式恢复直航，终结五年停航
2025年10月3日 总第1057期
值日编辑：毛雅欣 朱依林
审核：叶维杰 范家菀 王泽媛 关云逸
执行主编：陈卓
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图源：《金融快报》
《铸币报》《印度快报》10月2日报道，印靛蓝航空（IndiGo）10月2日宣布，10月26日拟正式恢复中印直航，结束长达五年的停航。靛蓝航空拟开通从德里、加尔各答至广州的航线。据悉，靛蓝航空在疫情前便负责运营中印航班，具备恢复直航的必要条件。过去五年间，受新冠疫情、中印关系紧张、签证限制等影响，中印直航客运服务完全中断，两国间客运主要依赖南亚、东南亚枢纽中转，相关航班由香港、新加坡、泰国等地航司承运。其间，中印双方多次磋商恢复直航、签证正常化发放等事宜。分析指出，中印恢复直航有望推动两国人员往来、货物流动，并在增强两国双边关系等方面发挥积极作用。
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图源：《印度快报》
《印度教徒报》《印度快报》9月27日报道，美《停止国际岗位转移（HIRE）法案》（以下简称“HIRE法案”）严重冲击印IT和业务流程管理行业、全球能力中心（GCC）。HIRE法案对美企为“惠及美国消费者的境外外包工作”所支付的费用征收25%消费税，并规定此类支出不可用于税务抵扣（注：“不可抵扣”或导致客户成本最高上涨约46%，恐导致印主要IT企业的核心经营利润降低约4%-8%，运营利润率下降300至700个基点），直接冲击印IT收入（注：印50%-60%的IT营收来自美国市场）。若该法案通过，印40%-60%的IT从业者将受影响。对此，印或采取“混合+近岸外包”的模式，将部分工作转移至加拿大、哥伦比亚、墨西哥等更贴近美国客户的地区。分析指出，美HIRE法案对印可能造成的影响深远，凸显印对美市场依赖严重，印IT行业有必要从成本套利模式转为能力主导模式，即重新将自身定位为创新中心，并增加在研发、数据科学、人工智能方面的投资，以保持竞争力。
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阿临时政府代理外长穆塔基。图源：《印度快报》
《印刷报》10月2日报道，阿富汗临时政府代理外长穆塔基（Amir Khan Muttaqi）10月10日拟访印。这是阿塔执政以来阿塔高官首次访印。9月30日，联合国安理会1988制裁委员会豁免针对穆塔基的旅行禁令，并批准其访印计划。9月穆塔基曾请求豁免以便访印，但据信因委员会成员巴基斯坦的反对而遭拒。目前，阿塔高层仍受联合国安理会制裁，所有出国事宜须事先寻求豁免。印阿关系方面，近年来两国关系取得显著进展：阿塔掌权前印在阿投入超30亿美元、覆盖500余个项目，阿塔执政后发展援助受阻，且印并未承认阿塔政权，但印自2021年以来持续对阿提供新冠疫苗、粮食等人道主义援助，并在阿保留技术性代表，持续同阿塔政权接触。值得注意的是，穆塔基5月访华后国际知名度持续提升。另据悉，穆塔基10月6日至7日拟访俄，参加第七轮阿富汗问题措施。
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电子元件制造计划（ECMS）原目标与截至9月30日收到申请后预期成果对比。图源：《第一邮报》
《第一邮报》10月2日报道，印电子和信息技术部长维什瑙（Ashwini Vaishnaw）10月2日表示，印“电子元件制造计划（ECMS）”各方面反响远超预期。据悉，ECMS于2025年4月正式启动，为期6年，预算达2291.9亿卢比（Rs 22919 crore），旨在构建完整的电子元件制造生态，提升印应对全球供应链冲击的能力，并扩大印在全球供应链和电子贸易中的份额。投资方面，截至2025年9月30日，ECMS共收到249份投资提案，总额达1.15万亿卢比（Rs 1.15 lakh crore），主要集中在机电元件、多层印刷电路板等领域，远超印政府最初设定的5900亿卢比（Rs 59000 crore）目标。就业方面，上述提案有望创造14.1万个就业岗位，高于原设定的9.16万个。生产方面，ECMS计划原定产值4.565万亿卢比（Rs 456500 crore），目前预期也将实现翻倍。值得注意的是，上述ECMS提案存在两大亮点：一是表面贴装被动元件（SMD passive components）、层压板、柔性印刷电路板等领域首次迎来重大投资，有助于降低进口依赖、完善本土价值链。二是单家企业承诺投资额高达2200亿卢比（Rs 22000 crore），创历史新高，表明国际产业巨头对印政策环境、制造潜力充满信心。
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孟伊斯兰大会党主席拉赫曼与西班牙驻印大使布里埃尔·钦切特鲁会晤。图源：News 18
News 18网站10月2日报道，孟加拉国伊斯兰大会党（Jamaat-e-Islami）正重新设计党徽，旨在重塑自身政治形象。据悉，该党长期面临“政治激进与暴力极端主义”指控，2013年被孟最高法院禁止参加选举，2024年被哈西娜政府正式取缔。该党原党徽含有阿拉伯语“Aakimuddin（建立伊斯兰教）”“真主安拉”，伊斯兰主义色彩浓烈；新设计党徽加入旭日、钢笔、天平、书本等元素，强调“知识、正义、现代性”。分析指出，此举旨在摆脱“强硬派”历史标签，争取孟“Z世代”及更广泛民意认可。值得注意的是，该修改方案由党主席拉赫曼（Shafiqur Rahman）在会晤西班牙驻孟大使钦切特鲁（Gabriel Sistiaga Ochoa de Chinchetru）时提出，由此引发外界对外国力量干涉孟内政、暗中推动该党回归政坛的担忧。目前最终方案尚未敲定。据悉，该党下属学生组织在9月达卡大学中央学生会（DUCSU）选举中取得压倒性胜利，这是自孟1971年独立以来伊斯兰主义学生团体首次获胜。对此，分析认为，印需警惕该党“政治复活”可能带来的外溢影响。印前外交国务部长沙希·塔鲁尔（Shashi Tharoor）曾表示，孟2026年2月将举行全国大选，而印“不能袖手旁观”。
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莫汉·巴格瓦特（Mohan Bhagwat）。图源：《印度快报》
《印度快报》10月2日报道，印人党意识形态母体组织国民志愿服务团（RSS）主席巴格瓦特（Mohan Bhagwat）在十胜节（Vijayadashami）庆典上发表讲话，指出印当前面临的挑战，并阐述国家复兴愿景。外交方面，巴格瓦特提及4月的帕哈尔加姆袭击事件，赞扬印政府回应果断、军队英勇、社会团结，并称该事件“展现谁才是印真正的朋友，愿意在多大程度上提供支持”。分析指出，此番表述意在强调印外交需保持警惕，遵循现实政治。安全方面，巴格瓦特称左翼极端主义已被削弱，纳萨尔运动已基本得到控制，但仍需警惕其“死灰复燃”。经济方面，巴格瓦特指出，印现行经济模式存在结构性缺陷，如贫富差距扩大、经济权力过度集中等，他还提及美对印加征高额关税，呼吁印推动实现“自力更生”。生态方面，巴格瓦特警告称喜马拉雅地区生态压力加剧，相关危机或对整个南亚地区的水资源、粮食安全构成影响。周边局势方面，巴格瓦特对孟加拉国、尼泊尔等邻国近年政局动荡表示担忧，称这可能“为外国干涉创造空间”，并强调应通过民主途径实现社会变革。
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2024年，孟加拉国对美国按关税类别划分的出口份额。图源：RAPID
孟《每日星报》10月1日发表题为《优势幻觉：美“对等”关税与孟出口》的评论文章认为，尽管与中印相比，美对孟征收关税较低，但在美关税上升导致全球总体需求走弱、孟即将失去最不发达国家（LDC）待遇等影响下，孟出口困境反而可能加剧，因此孟亟需提升出口竞争力并推进多元化。本文作者阿卜杜勒·拉扎克（Abdur Razzaque）系发展研究与政策整合中心（RAPID）主席。
特朗普政府对中印分别征收30%、50%关税，而孟处于相对较低的20%档位。部分观点据此认为，孟对美出口将因“相对关税优势”而实现增长，但现实情况更为复杂。一方面，美整体关税上升恐挤压终端需求。若美市场整体规模萎缩，孟相对收益将被抵消。另一方面，孟部分商品面临的税率实际上有所提升。此前孟约4%的出口商品享受免税待遇，如今需缴纳20%的全额关税；约53%商品的税率从原先的15%-20%提升至35%-40%；12%的商品原先缴纳25%以上关税，现提升至45%-60%。
当前，美“对等关税”已产生三方面影响。一是关税由进口商部分转嫁至下游零售商与消费者，导致终端售价上涨。进口商往往提前缴纳部分关税，同时迫使外国供应商降价吸收部分增量税负。这种“挤压净价格”现象在利润率偏低的行业更加明显，甚至可能引发供应中断。
二是零售价格上升导致市场萎缩。受价格上涨、供给不稳影响，美进口商与消费者或更加保守，导致美服装市场萎缩、生产规模缩减、库存减少。面临更高关税的出口商将首先失去生存空间，因此，即便孟在名义税率上占优，其利好亦可能被更严苛的议价和贸易条件抵消。
三是全球竞争加剧。失去美市场的出口商将转移至欧盟等地，导致供应饱和、价格下行。RAPID报告指出，美服装市场或萎缩约12%（约100亿美元），孟对美出口或下降14%（约12.5亿美元），其中10.8亿美元（$1.08 billion）来自服装出口。若美印谈判顺利推进，印获得关税优惠，孟对美出口跌幅或扩大至18%。值得注意的是，即使孟在部分市场占优，也可能为守住市场份额而被迫接受利润下滑。例如，孟对欧盟的服装出口预计增长2%，但其前提是接受价格下调。
除关税冲击外，孟还面临即将失去LDC待遇的压力。为应对“双重冲击”，孟须采取措施提升自身出口竞争力。短期内，孟可采取临时信贷额度、出口再融资、定向营销援助等缓冲举措。长期措施则包括：一是强化能源保障、提高物流效率、推进港口现代化、完善可持续合规体系，并通过产业政策提升技能、引入新技术、提高生产率。二是拓展出口市场，争取欧盟“普惠制条例”（GSP+）待遇、放宽服装保障措施，并加快与日本的自贸协定谈判，融入东亚供应链，同时开拓更多新兴市场。三是推动产品升级与多元化，如发展高附加值产品、扩大合成纤维出口、开发非服装产品出口等，降低对低端棉制服装的依赖。对此，孟政府需鼓励企业加大在质量、设计、技术、合规等环节的投入。四是优化关税结构，减少对贸易税的依赖，强化对出口导向型行业的投资激励。
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本期编辑：龙风穆
本期审核：江怡
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