AI芯片巨头遭遇业绩滑铁卢，股价单日重挫近两成
人工智能芯片行业再度遭遇重大利空冲击。由于财报表现未达市场预期，加之第三季度业绩展望令人失望，当地时间8月29日，美国AI定制芯片龙头企业迈威尔科技遭遇大规模抛售，单日股价暴跌接近19%。截至当前，该企业年内累计跌幅已超过40%。
https://wailaizhe.com/uploads/allimg/20250904/1-250Z415413bA.png
据财报披露，该公司预估第三季度营业收入将达到20.6亿美元，低于分析师普遍预期的21亿美元。针对业绩预期的波动，迈威尔科技CEO Matt Murphy解释说，公司定制芯片业务的增长预计将呈现"非连续性"特征。足球直播24这意味着该业务在第三季度可能表现平平，但在第四季度将"显著增强"。
然而，市场对公司的发展路径仍存忧虑。
美银证券分析师Vivek Arya表示，对于迈威尔科技中短期内的AI增长前景，他"缺乏与估值相匹配的信心，也未观察到明确的发展路径"。基于此，他将迈威尔科技的评级从"推荐买入"下调至"观望"，并将目标价位从90美元调整至78美元。英超联赛
Arya在致投资者的研究报告中指出："目前我们注意到两方面的不确定性正在增加：一是迈威尔(与微软合作的Maia)新项目的推进时间表，可能从2027财年下半年（2026年末）延后至2028财年（2027年）；二是该公司在亚马逊下一代3纳米芯片项目中的参与程度。因此，我们将公司2026年数据中心业务的同比增速预期从之前的23%—25%调降至中等双位数水平。我们认为，'观望'评级更能恰当反映并平衡迈威尔的发展机会、足球直播知识产权覆盖范围，以及其AI销售的波动性、客户集中风险，还有企业在定制芯片领域面临的激烈市场竞争。"
此外，财报数据显示，迈威尔科技第二季度营收为20.1亿美元，同比上升58%，符合分析师预估。其中，数据中心业务实现收入14.9亿美元，同比增长69%，略低于分析师平均预期的15.1亿美元。高清电影经调整后每股盈利为0.67美元，符合市场预期。
值得关注的是，8月29日，美股芯片板块普遍回调，费城半导体指数重挫超过3%，博通、超威半导体、英伟达、台积电等龙头企业均下跌超过3%。
https://wailaizhe.com/uploads/allimg/20250904/1-250Z4154140Q4.png
https://wailaizhe.com/uploads/allimg/20250904/1-250Z41541404P.png
华尔街分析人士认为，迈威尔科技等美股芯片企业股价剧烈震荡的根本原因在于，美股AI芯片概念股此前积累了过高的免费电影市场期望，估值水平普遍偏高，这使得相关上市企业的财务报告几乎没有任何犯错空间。
实际上，此前英伟达公布的2026财年第二季度财报显示，公司该季度营业收入达到467亿美元，超出预期的460亿美元。除此之外，该公司还批准了额外的600亿美元股票回购计划。同时，英伟达对第三财季营收指引为540亿美元，上下浮动2%，足球直播无插件也超过市场预估的534.6亿美元。
尽管实现超预期增长，但对英伟达抱有极高期望的资本市场却对该份财报反应冷淡。数据显示，公司营收同比增幅已连续9个季度超过50%，但该季度也是这一周期内增长速率最缓慢的一个季度。特别是该份财报中，数据中心业务的收入低于预期——同比增长56%至411亿美元（市场预期413亿美元）。
这引发了市场对人工智能领域巨额投资增速放缓的担忧。数据公布后，英伟达当天盘后交易时段一度下跌超过5%。
8月28日，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会议中直接反驳了"AI芯片投资热潮终结"的担忧，明确预测未来五年全球AI芯片市场将扩张至数万亿美元规模，以此安抚因公司短期增速放缓而感到不安的投资人。
黄仁勋强调，AI计算需求仍在爆发式增长，他表示，推理型智能体AI算力消耗较传统机器人高出100—1000倍，而英伟达当前GB300芯片已全速量产（周产能1000机架），明年批量生产的Rubin平台将进一步增强产能。此外，其网络业务（Spectrum X以太网）年化营收超过100亿美元，同比大增98%，成为重要的增长引擎。
"我们正处于AI新工业革命的开端，基础设施建设才刚刚起步。" 黄仁勋补充道，今年全球四大云服务提供商6000亿美元资本支出、主权AI建设等趋势，都将支撑市场长期扩张。
页:
[1]